Thị trường vàng tiếp tục chứng kiến sự điều chỉnh giảm trong bối cảnh các yếu tố kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ đang chi phối mạnh mẽ. Kim loại quý đã mất mốc 2.350 USD/ounce trên thị trường quốc tế, kéo theo giá vàng trong nước cũng giảm về quanh mức 88 triệu VNĐ/lượng đối với vàng SJC. Yếu tố then chốt đằng sau diễn biến này chính là kỳ vọng ngày càng cao về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Các Yếu Tố Tác Động
Động thái cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về chính sách tiền tệ đã tạo ra một lực cản đáng kể đối với vàng. Biên bản cuộc họp gần đây của Fed cho thấy các quan chức vẫn chưa sẵn sàng để cắt giảm lãi suất sớm, thậm chí một số thành viên còn đề cập đến khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt như kỳ vọng. Cụ thể, dữ liệu lạm phát vẫn dai dẳng, với chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – vẫn ở mức cao. Điều này củng cố quan điểm rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn là tài sản không sinh lời.
Giới đầu tư cũng đang theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ, đặc biệt là dữ liệu GDP và thị trường lao động. Một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ và thị trường lao động thắt chặt có thể thúc đẩy Fed duy trì lập trường “diều hâu”. Đây được xem là yếu tố then chốt có thể định hình xu hướng giá vàng trong ngắn hạn.
Không chỉ vậy, áp lực chốt lời cũng đang gia tăng trên thị trường sau giai đoạn tăng nóng vừa qua. Dòng tiền có xu hướng chuyển dịch sang các tài sản rủi ro hơn như chứng khoán khi tâm lý thị trường cải thiện và lo ngại về suy thoái kinh tế dịu bớt. Bên cạnh đó, căng thẳng thương mại và địa chính trị, mặc dù vẫn hiện hữu, nhưng đã giảm nhiệt phần nào so với thời điểm trước đó, làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng.
Nhận Định Từ Chuyên Gia
Theo ông Nguyễn Thanh Bình từ Công ty Chứng khoán VNDirect, giá vàng gần đây cho thấy tín hiệu điều chỉnh và có thể đã chuyển mình sau giai đoạn tăng nóng. Ông Bình phân tích, “Giá vàng hiện đang chịu áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed và đồng USD mạnh lên. Tôi dự báo rằng vàng sẽ duy trì trong vùng tích lũy từ 2.300 – 2.380 USD/ounce trong ngắn hạn.”
Chuyên gia Trần Thị Thu Thủy của Ngân hàng ANZ nhận định, “Thị trường đang định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất muộn hơn. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục cao, áp lực lên vàng sẽ còn kéo dài. Nhà đầu tư nên thận trọng với những biến động lớn.”
Bối Cảnh Dài Hạn và Xu Hướng Chung
Mặc dù có những biến động ngắn hạn, nhìn chung từ đầu năm, giá vàng vẫn ghi nhận mức tăng đáng kể, từng lập kỷ lục vào tháng 4. Điều này cho thấy sức hấp dẫn bền vững của kim loại quý trong vai trò là kênh lưu trữ giá trị và phòng ngừa lạm phát.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) gần đây đã khuyến nghị các ngân hàng trung ương nên tăng tỷ trọng vàng trong danh mục dự trữ ngoại hối dài hạn. Lý do được đưa ra là do rủi ro địa chính trị gia tăng, sự suy yếu của đồng USD trong dài hạn và nhu cầu đa dạng hóa tài sản. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô và căng thẳng địa chính trị tiềm ẩn, vàng vẫn được xem là một kênh trú ẩn an toàn và có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương tiếp tục mua ròng.
Cập Nhật Giá Vàng Hôm Nay (29/05/2025)
-
Giá vàng miếng SJC:
- Mua vào: 86,50 triệu VNĐ/lượng
- Bán ra: 88,50 triệu VNĐ/lượng
- So với ngày hôm qua: Giảm 300.000 VNĐ/lượng ở cả hai chiều.
-
Giá vàng nhẫn Doji:
- Mua vào: 74,80 triệu VNĐ/lượng
- Bán ra: 76,50 triệu VNĐ/lượng
- So với ngày hôm qua: Giảm 200.000 VNĐ/lượng ở cả hai chiều.
-
Giá vàng thế giới (Kitco):
- Giao ngay: 2.342 USD/ounce (Giảm 10 USD/ounce so với ngày hôm qua)
- Giá vàng tương lai: 2.345 USD/ounce
Dự Báo Giá Vàng và Triển Vọng Tương Lai
Thị trường đang dồn sự chú ý vào loạt dữ liệu kinh tế sắp được công bố từ Mỹ, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp và chỉ số PMI sản xuất. Các phát biểu từ các quan chức Fed cũng sẽ được đặc biệt quan tâm để tìm kiếm manh mối về lộ trình chính sách tiền tệ.
Chuyên gia David Meger của High Ridge Futures cho rằng, nếu kết quả dữ liệu việc làm tốt hơn dự kiến, điều này sẽ tạo thêm áp lực tiêu cực đối với vàng, bởi vì nó củng cố khả năng Fed duy trì lãi suất cao. Trong một diễn biến khác, dữ liệu mới đây cho thấy nhu cầu vàng vật chất từ Trung Quốc đang có dấu hiệu chững lại. Điều này có thể ảnh hưởng đến xu hướng tăng giá của vàng trong thời gian tới.
Liệu giá vàng có tiếp tục duy trì đà điều chỉnh hay sẽ tìm được điểm tựa để tăng trở lại? Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào những tín hiệu tiếp theo từ chính sách của Fed và diễn biến kinh tế toàn cầu.